Алгоритмической торговлей (алгоритмическим трейдингом) называют торговлю, в которой используется программное обеспечение, выставляющее торговые ордера по предварительно установленным трейдинг-критериям, способным к учёту времени, цены, объёма торгов. Торги в ходе алгоритмической торговли могут происходить без человеческого участия.
Наиболее распространено применение алгоритмической торговли такими трейдерами, как инвестиционные банки, пенсионные фонды, взаимные фонды. Таким образом институциональные трейдеры уменьшают влияние на рынок и способствуют снижению сопутствующих рисков, посредством разбития крупных трейдов на существенно меньшие. Маркет-мейкерами и некоторыми из хедж-фондов, при автоматическом исполнении и генерировании ордеров, осуществляется поставка ликвидности на рынок.
Высокочастотная торговля
Отдельная категория алгоритмической торговли, под которую подходит множество её видов, известна как «высокочастотный трейдинг». Для быстрого принятия сложных решений высокочастотными трейдинг-стратегиями применяются ПК.
Рыночная микроструктура, в особенности применительно к предлагаемой ликвидности, была навсегда изменена алгоритмической торговлей. Любая инвестиционная стратегия, в том числе маркет-тайминг, игра на внебиржевом спреде, арбитраж или просто спекулирование (не исключая и трейдинг-стратегии следования тренду), может использовать алгоритмический трейдинг. С инвестиционными решениями и их применениями допустима как алгоритмическая поддержка, так и полный переход к режиму автоматической торговли.
В 2006 г. треть всех акций в США и ЕС торговалась с применением трейдинг-алгоритмов. В 2009 г. высокочастотные трейдинг-алгоритмы обеспечивали приблизительно 65 процентов объёма торгов на американских рынках, но к 2013 г. их часть упала до 50 процентов.
В 2006 г. на фондовой бирже Лондона свыше 40 процентов всех ордеров были проведены трейдинг-алгоритмами. Статистически рынки Америки и Европы обладают большей, в сравнении с другими рынками, долей алгоритмического трейдинга. Рынку Forex также присуще использование алгоритмической торговли: торговые алгоритмы применяются приблизительно с 20 процентами объёма торгов для валютных опционов. Такие же тенденции наблюдаются для рынков облигаций.
Среди существенных недостатков высокочастотной торговли — сложность определения её прибыльности. В докладе TABB Group за август 2009 г. сообщается, что заработок ориентированных на данный вид торговли 300 компаний и хеджевых фондов составил в 2008 г. 21 млрд. долларов, и авторы доклада полагают, что этот показатель «мал» и «удивительно скромен» в сравнении с общим объёмом рыночных торгов.
Алгоритмическая торговля и высокочастотный трейдинг - по-прежнему объект напряженных дискуссий общественности. Например, по заявлениям Комиссии по ценным бумагам и Комиссии по срочной биржевой торговле США, осуществляемый взаимными фондами алгоритмический трейдинг спровоцировал бум распродаж с краткосрочным обвалом рынка в 2010 г. Отмечено и потенциальное свойство высокочастотного трейдинга способствовать усилению рыночной волатильности.
Начало компьютеризации движения ордеров на рынках финансов было положено в начале 1970 гг. с внедрением на фондовой бирже Нью-Йорка Системы определения порядка оборота ценных бумаг — DOT, а в дальнейшем и Super DOT, — осуществлявшей автоматическое направление ордеров к необходимой торговой стойке фондовой биржи, где их ожидало ручное исполнение. В 1980 гг. применение программного трейдинга охватило рынки акций и фьючерсов.
Формирование финансовых рынков с исключительно электронным выполнением и электронной трейдинг-системой (ECN) произошло к концу 80-х и 90-х гг. прошлого века. В США алгоритмической торговле также способствовало изменение рыночной микроструктуры: с переходом на десятичную систему и заменой минимального тикового размера с 1/16 на 1/100 часть доллара появилась возможность применения меньших различий между ценами bid и ask. Результатом стало уменьшение преимуществ маркет-мейкеров в торговле и повышенная ликвидность рынка — в свою очередь приведшая к дроблению институциональными трейдерами своих ордеров (путём использования трейдинг-алгоритмов) для их выполнения с лучшей средней ценой.
В 2001 г. доклад команды разработчиков IBM с результатами лабораторных тестов, проведённых посредством трейдинг-алгоритмов ZIP (от Hewlett-Packard) и MGD (от IBM), показал способность торговых алгоритмов существенно превосходить эффективность обыкновенных торговцев, с миллиардами долларов в качестве разницы. Это событие связывают с дальнейшим развитием алгоритмического трейдинга на рынках финансов.
Развитие алгоритмов
В процессе рыночной автоматизации происходило внедрение новых торговых алгоритмов, с качественно лучшей обработкой временных несоответствий цен на рынке, способных к одновременному учёту цен более чем на одном рынке: компьютеры заменили людей в прежде выполняемой теми деятельности. При этом возросла значимость скорости компьютерного соединения, измерявшейся в мс (микросекунда, 1/1000 часть сек.) и даже мкс (микросекунда, 1/1000000 часть сек.).
В США такими площадками, как NASDAQ (системой автокотировки Национальной ассоциации фондовых дилеров), BATS и Edge был отобран существенный кусок у превзойдённых ими по автоматизации, как NYSE (фондовой биржи Нью-Йорка). В связи с масштабностью электронных торгов снижались комиссионные и сборы, и это также подтолкнуло биржи к осуществлению международных слияний, и финансовые рынки — к консолидации.
Нынче биржами непрерывно ведётся конкурентная борьба за оптимальную скорость момента выполнения ордеров. К примеру, июнь 2007 г. ознаменовался запуском Лондонской фондовой биржей новой системы, называемой TradElect и способной к 10-миллисекундному исполнению ордеров и пропускной способностью в 3 тысячи ордеров за секунду. Однако в настоящее время некоторыми биржами достигнута 3-миллисекундная скорость выполнения, что представляет особую важность для высокочастотных торговцев, нуждающихся в предельном повышении своей скорости для опережения конкурентов. В 2005 г. расходы на вычислительные машины и стоимость программного обеспечения в индустрии финансов превысили 26 млрд. долларов.
На бинарных опционах также есть свои торговые роботы. Здесь очень важно выбрать правильного брокера. Хорошим брокером можно считать Бинариум – простая идентификация и быстрый вывод заработанного.
