Много неопределенности ощущает инвестор, впервые столкнувшийся с ПАММ-счетами и не знающий — насколько надёжны такие счета и как правильно выбирать такой счёт, как осуществляется инвестирование в ПАММ?
Рассмотрим некоторые принципы, которые помогают определиться с выбором ПАММ-счета, найти надёжный ПАММ-счёт и разумно в него инвестировать, избегая наиболее простых ошибок, свойственных новичкам, и напрасного разочарования.
1. Анализ статистики
Для оценивания прибыльности и рискованности ПАММ-счетов необходим в первую очередь анализ статистических показателей его трейдинг-истории. Большую часть сведений, используемых в анализе, можно почерпнуть из графиков, демонстрирующих прибыльность, загруженность депозита и статистические показатели — при достаточном объёме таких сведений.
Для оценивания потенциала доходности целесообразно применение показателей средней прибыльности (за месяц, квартал, полугодие и год), и с увеличением числа периодов усреднения повышается надёжность оценки.
По таким показателям, как максимальная просадка, агрессивность трейдинга и максимальный показатель дневного убытка, возможно произвести расчёт размера возможных потерь по ПАММ-счетам.
Максимальный показатель просадки свидетельствует об убытках, имевших место в истории, и способных иметь повторение в дальнейшем — и даже в большем объёме.
При стандартном отклонении существует риск отклонения от средней доходности. Например, при стандартном отклонении, составляющем 10 процентов, просадка в 10 процентов по результатам месяца и 35 процентов по годовым результатам можно считать нормой.
Путём изучения агрессивности и максимальной дневной убыточности возможно осуществить оценку возможных потерь для ряда неуспешных сделок торговца. К примеру, из 2-х процентной агрессивности можно сделать вывод о возможном наступлении 35-процентной просадки за месяц каждодневного неуспешного трейдинга при средних потерях, и о достаточной надежности такого ПАММ-счета. 15-процентный верхний предел дневного убытка позволяет прогнозировать превышение той же 35-процентной просадки при трёх предельно худших днях, следующих подряд — маловероятный, то гипотетически возможный исход, дающий неплохие представления об уровне потенциальных рисков.
Учитывая способность рисков со временем возрастать, прибавляйте при выборе ПАММ-счёта к полученной оценке резерв возрастания от 5 до 10 процентов, причем «молодость» счёта увеличивает возможные риски.
Учитывайте и прямую зависимость надёжности статистических характеристик ПАММ-счетов от объемов данных, подвергнутых анализу. На статистику 3-х месячного счёта с 20-дневной продолжительностью торговли полагаться не следует: этих сведений недостаточно для получения вывода, и вполне вероятно изменение будущих показателей в сравнении с нынешними. Для надёжности показателей ПАММ-счетов их следует строить более чем на 3 сотнях наблюдаемых ненулевых днях торговли. О способности ПАММ-управляющих к адаптации при изменчивых условиях рынка можно судить и по возрасту.
2. Изучение торговой системы перед выбором ПАММ-счета
Не во всех случаях риски можно увидеть на диаграмме. Диаграмма ПАММ-счёта бывает прямой, растущей, с незначительными просадками либо вообще без таковых. Но и в этом случае в самой торговой системе управляющего могут содержаться высокие риски, приводящие к большим потерям для счёта. Без изучения параметров трейдинг-системы ПАММ-счёта невозможно полноценно оценивать риски и грамотно выбирать ПАММ-счёт.
Описание управляющим параметров трейдинг-системы он помещает в инвестиционную декларацию его ПАММ-счета. О рисках свидетельствует объявление ограничений верхнего предела просадки, о них говорят и ограниченные загрузка депозита, риск по сделке и применение высокорискованных трейдинг-методов.
Декларируемая управляющим максимальная просадка становится надежным показателем оценки риска, даже при отсутствии подобной просадки в хронике ПАММ-счета: это значение обыкновенно берётся управляющим из итогов тестов трейдинг-системы на исторических данных, и при признании потерь, не выходящих за пределы данного значения, системными.
Максимальная загрузка депозита ограничивается управляющим в декларации. Загрузка находится в соответствии с используемым торговым плечом (для валютного рынка будет выполняться соответствие 10-процентной загрузки депозита к плечу 1:10) и в прямой пропорции к риску. Для трейдинга валютой при 10-процентной загрузке будет наблюдаться 10-процентное изменение доходности счёта при 1-но процентном рыночном движении (обыкновенно дневное движение валют не превышает показателя в 1 или 2 процента). Загрузку депозита до 30-40 процентов обычно характеризуют как сравнительно безопасную.
Указанный в декларации показатель наибольшего риска по сделке свидетельствует о размерах потенциального убытка по одной неуспешной сделке. Возведение этого значения в степень из 5 или 6 неуспешных сделок позволяет оценивать объём потенциальной просадки при неблагополучных обстоятельствах на рынке. К примеру, ограниченный на 10 процентов риск по сделке говорит о приблизительно 40-процентной просадке ((9/10)^5 — 1) при последовательности из 5 проигрышных сделок.
В системах, использующих высокорискованные методы трейдинга (усреднение, мартингейл и т. п.), происходит увеличение объёма сделки в случае потери — с надеждой остаться всё же в выигрыше при ближайшем изменении цены в нужном направлении. В них существенно возрастает риск — при отсутствии ожидаемых изменений в течение долгого времени велика вероятность потери вложений.
Применение этих подходов может быть открыто декларировано управляющим, вместе с предупреждением о высоких рисках; также оно может быть выявлено по стремительному возрастанию загрузки депозита при потерях.
3. Учитывать отношение доходность-риск
Следует допускать только оправданный риск. Риск в инвестировании может быть оправданным за счёт предполагаемой доходности. Каким бы ни был ваш риск — он должен быть превзойдён ожидаемой на инвестиционном периоде доходностью двух- или трёхкратно. При возможной 50-процентной просадке по счёту его потенциальная доходность должна достигать не менее 100-150 процентов. А при риске потери всего вклада оправдывать его может возможность двух- или трёхкратного его приумножения.
Данная пропорция действует в обоих направлениях: допуская 10-процентную просадку и планируя 100-процентную доходность, вы вероятно недооцениваете риски.
Соотношение доходности-риска обыкновенно оценивают с помощью фактора восстановления (Сумм. доходность / Максимальная просадка) или коэффициента Калмара (Средняя доходность / Максимальная просадка).
4. Планирование условий выхода
Перед выбором ПАММ-счёта и инвестированием в таковой следует определяться с условиями выхода — обозначать ряд событий, в случае наступления которых должно произойти выведение ваших средств со счёта. Это позволит исключить напрасное беспокойство. Обычно такими событиями являются все, приводящие к нарушению изначального инвестиционного плана.
Условие превышения верхнего предела просадки
В принципе это ограничивает убытки для ПАММ-счёта уровнем приемлемых рисков. Определяют объём ограничения на базе оценивания наибольшей просадки, сделанной предварительно. Обычно ограничивают потери несколькими процентами ниже, чем оценка рисков.
Условие превышения наибольшего срока просадки
При превышении наибольшего срока просадки проводится выведение средств со счёта, если не произойдет обновления максимума доходности дольше, чем когда-либо прежде. Это можно воспринимать как признак потери торговой системой своей эффективности на изменяющемся рынке.
Условие изменения/нарушения декларации
Повод для выхода может заключаться в значительном изменении трейдинг-системы управляющим. Если ваша оценка рисков была произведена для определенных параметров трейдинга, но управляющим была затем избрана для торговли другая система, то иные её параметры могут привести к нарушению ваших планов, и закрытие инвестиции будет целесообразным.
5. Составление портфеля
Этот базовый метод снижения рисков почти аксиоматичен для высокорискованных инвестиций. Ранее было указано, как портфельным инвестированием может быть сглажена кривая доходности и стабилизированы показатели в сравнении с инвестированием в отдельный ПАММ-счёт.
При составлении портфеля важно соблюдение правил диверсификации и распределения рисков.
О диверсификации
Диверсификация соответствует включению в состав портфеля различных ПАММ-счетов. За счёт диверсификации существенно снижаются риски по инвестиционному портфелю, и обычно без снижения доходности. Диверсификация позволяет достичь максимального эффекта путём добавления в состав портфеля ПАММ-счетов так, чтобы скомпенсировать снижение стоимости одних активов повышением цены других.
Достаточно при диверсификации ограничиться несколькими (от 7 до 12) счетами в портфеле. Часть для консервативных счетов обычно должна составлять от 60 до 70 процентов портфеля, для агрессивных — не более 5–10 процентов, и от 20 до 30 процентов для умеренных счетов.
О распределении рисков
Распределение долей портфельных ПАММ-счетов должно исключать превышение риском по всякому счёту половины или трети общего портфельного риска, что показывает необходимость выдерживания портфелем одновременных максимальных просадок 2-3 счётов, без превышения максимального риска по портфелю — что регулируемо долями счетов. При 10-процентной доле в портфеле счёта с 50-процентной просадкой просадка портфеля составит 5 процентов, а при такой просадке с 3-мя счетами просадка портфеля составит приблизительно 15%.
Достижение оптимального распределения происходит обыкновенно в случае расстановки долей в обратной пропорции к рискам, при этом распределение рисков будет равномерным.
6. Выведение прибыли
Среди базовых методов минимизации риска при инвестировании ПАММ-счетов — выведение всей прибыли либо её части. Если уменьшение возможных потерь прибыли основной цели при последующей просадке является основной целью, то главным принципом станет фиксация прибыли при каждом снижении вероятности последующего роста.
К примеру, рассчитывая на «отлов» короткого движения в пределах тренда или на стадии выхода из просадки, то предпочтительна (в связи с возрастанием вероятности очередной просадки) фиксация прибыли по частям, сообразно приближению к наивысшей точке доходности. Потеря части прибыли несущественна в сравнении с потерей всего дохода, от которой вы и застраховались.
При планировании долгосрочной сделки — к примеру, посредством надежного консервативного счёта и с планированием годовой доходности, - значимость момента выведения средств невелика, выводить прибыль можно ежемесячно либо на локальном пике доходности.
7. Объём инвестиций, не превышающий уровня допустимых потерь
В завершение: не следует заниматься инвестированием последних оставшихся у вас средств даже с надежными ПАММ-счетами. Сколь бы привлекательной ни представлялась вам доходность, непременно остаётся риск потери большей части активов. Даже при грамотном планировании инвестиций и ограничении убытков, значительная часть вложений надолго станет недоступной в случае затянувшейся просадки. Инвестирование ПАММ-счетов допустимо только для свободных средств, определяемых как положительная разница между вашими доходами и расходами, утрата которых не должна оказать критического влияния на ваше финансовое состояние.
Лучше торговать самому, в этом случае вы будете в полной ответственности за свои деньги. Если форекс для вас слишком труден – выбирете бинарные опционы – они существенно проще. Попробовать торговать бинарами без риска можно в компании Optitrade24 – на реальном счете вы будете торговать как на демо, а компания компенсирует ваши убытки.
