Вы утомлены наблюдениями за движением цены вопреки тому направлению, на которое вы рассчитывали, и чтением объёмных аналитических статей? Такие трудности легко преодолеть!
Уже полстолетия рыночными инсайдерами публикуется информация на тему их позиций на рынках фьючерсов и опционов. Таким банкам, как Merrill Lynch, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citigroup и компаниям как Coca-cola, Pepsi, Kellog’s вменяется в обязанность еженедельная подача отчёта, описывающих их короткие и длинные рыночные позиции Комиссии по Трейдингу Фьючерсами на Товары (Commodity Futures Trading Commission).
Посредством применения таких сведений такими людьми как Ларри Уильямс и Стив Бриз были заработаны миллионы! Речь идёт об опыте самого Ларри Уильямса - общепризнанного, с мировой известностью авторитета краткосрочного трейдинга, в 1987 г. добившегося рекордных 11000% годовых: сделавшего меньше чем за год из 10 тыс. долл. - 1100000 долл.
Об участниках рынка
Для получения подобных результатов следует разбираться в данной отчётности компаний, начиная с основы. Прежде всего стоит рассмотреть, какой классификации подлежит каждый участник рынка по трейдерским отчётам СОТ (Commitments of Traders report).
На рынках участники делятся на три группы:
- Группа хеджеров или операторов (Commercials);
- Группа значительных спекулянтов или значительных трейдеров (Non-Commercial);
- Группа небольших (мелких) спекулянтов или небольших трейдеров (Non reportable positions);
Группу хеджеров/операторов можно позиционировать в качестве наиболее крупной для большей части рынков. В связи с постоянными колебаниями спроса и предложения, находящимися под влиянием факторов, связанных с экономикой, политикой, социумом и даже природой, столь же постоянные изменения происходят и с ценами на активы. При этом происходит образование рыночного риска, определяемого возможно изменившейся стоимостью актива в невыгодном его владельцу направлении.
Принципиальная задача хеджеров соответствует снижению рыночного риска и обеспечению себе гарантии определённой цены, по какой ими будет осуществляться приобретение или продажа ресурсов. Примером компании-хеджера на кукурузном рынке могла бы быть Kellogg’s, которая может определиться с необходимыми объёмами производства, планом рекламной кампании, с будущим объёмом продаж и с прибылью, и не нуждается в играх с валютным курсом или ценами на кукурузу. Вот почему Kellogg’s придёт на рынок фьючерсов или опционов.
В условиях рынка поведению хеджеров свойственен контртрендовый характер, для хеджирования (снижения риска) от невыгодных ценовых изменений.
Ко второй по значимости группе участников рынков фьючерсов - группе крупных спекулянтов – обыкновенно можно отнести организации наподобие банков и разнообразных инвестиционных фондов, чья задача заключается в получении прибылей благодаря разнице между покупаемым и продаваемым контрактом.
На рынках их поведению свойственна ориентированность на «продолжение тренда», в связи с тем, что их целью является принятие риска хеджеров в обмен на получение прибыли. Их роль во всякой экономике не менее важна, нежели роль хеджеров. Если группа хеджеров — представители реального сектора экономики, то спекулянтами, принимающими на себя хеджерские (операторские) риски, выполняется для них защитная функция, следовательно они выступают в качестве защиты реального сектора.
В группу мелких трейдеров включают рыночных участников, оперирующих незначительными денежными суммами. Деятельность мелких трейдеров обыкновенно оценивается как мелкая спекуляция с целью получения заработка за счёт разницы, и обозначается как "глупые деньги" (dumb money), потому что эта категория в целом остаётся в убытке в связи с недостаточным опытом, информированностью и порой квалификацией.
Об отчёте трейдеров
Публикация отчёта трейдеров СОТ происходит каждую неделю на сайте Комиссии по торговле товарными фьючерсами: http://www.cftc.gov/marketreports/commitmentsoftraders/index.htm. В принципе известно несколько трейдерских отчётов, но в данном случае за основу возьмём ключевой отчёт, называемый Commitments of traders report Futures Only.
Формирование отчёта производится по каждому рынку в отдельности и включает сведения о позициях рыночных участников, изменениях в сравнении с состоянием на предыдущую неделю и открытом интересе.
В отчётах СОТ всех рыночных участников делят на описанные выше три категории:
Non-Commercial (категория крупных спекулянтов)
Commercial (категория операторов (хеджеров))
Nonreportable positions (категория мелких трейдеров (мелких спекулянтов))
Для всех групп существуют колонки Short и Long, для группы Non-commercial есть ещё колонка Spreads, все эти три колонки содержат численность позиций:
Short соответствует коротким позициям,
Long - длинным позициям,
Spreads - противоположным позициям у значимого спекулянта.
Для примера расмотрим следующую ситуацию: компанией-спекулянтом удерживаются длинные контракты в количестве 7000, и той же компанией удерживаются короткие контракты в количестве 3500, экспирация которых является более поздней или более ранней. Запись позиций такой компании будет сделана таким образом: в колонке Long будет указан показатель разницы между числом длинных и коротких контрактов, т.е. 3500 (7000-3500=3500), и 3500 будут указаны в столбце Spreads.
В графе Total выполняется сложение всех позиций из 2-х категорий: из категорий Non-Commercials и Commercials. Категорию "Небольших трейдеров" (Non-reportable positions) здесь не учитывают.
Строка Commitments демонстрирует показатели позиций к данному моменту.
Строка Changes (Изменения) указывает, как изменились значения в сравнении с показателями предыдущей недели.
Отчёт содержит и Open Interest (Открытый интерес) с его изменением в сравнении с состоянием для предыдущей недели, при исчислении которого необходимо учитывать все 3 группы рыночных участников.
Строка Percent of open interest указывает, какую часть рынка (в процентах) занимает каждая группа.
Запись в строчке Number of traders in each category указывает число рыночных участников. При исчислении общей численности подотчётных торговцев (Non-commercial и Commercials) всякого трейдера считают лишь однократно, даже при наличии у него как коротких, так и длинных позиций в рамках всего рынка. Но при исчислении количества торговцев по отдельности во всякой категории одного и того же трейдера могут учитывать многократно, потому общая численность торговцев (Total traders) нередко бывает меньшей по сравнению с суммарным значением по всем показателям по численности торговцев в каждой категории.
Данный отчет также будет очень полезен трейдерам при торговле бинарными опционами. Брокер Бинариум предлагает комфортные условия трейдинга и быстрый вывод средств.
