Продолжим обзор темы понятия хедж-фондов, и рассмотрим устанавливаемые для них ограничения, деятельность управляющих и их заработок, и приоритетные для работы фондов активы.
В чём хедж-фонды ограничены?
Основой для создания хеджевого фонда становится ограниченное партнёрство между инвесторами («ограниченными партнёрами») и управляющим фонда («генеральным партнером"), при этом ответственность за трейдинговую стратегию хедж-фонда несёт управляющий, в его же задачу входит и рост/стабилизация положительной доходности.
Полновесному хеджевому фонду свойственны некоторые ограничения, вот имеет ряд ограничений, здесь перечислены ключевые:
- количество участников ограничено максимумом в 100 инвесторов;
- акции хедж-фонда не могут находиться в свободном распространении;
- для участия в хедж-фонде требуется не менее 200.000 долларов.
Обыкновенно хеджевые фонды обслуживают институциональных инвесторов или физических лиц.
Равновесие между интересами управляющего и инвесторов
Доход управляющего хеджевого фонда формируется за счёт некоторой доли от суммы управляемого капитала (комиссия, обыкновенно составляет от 1.5% до 4.9%) и доли от прибыли хеджевого фонда (премия для поощрения, обычно одна пятая часть от валовой прибыли, но может и отличаться — в зависимости от того, насколько управляющий компетентен).
Отсутствие фиксированного размера поощрительной премии служит управляющему мотивацией для регулярного улучшения стратегии управления капиталом с целью непрерывного повышения показателей доходности или надежного сохранения этих показателей на определенном уровне. Но это может и спровоцировать обыкновенную жадность, стать причиной для поиска способов легкого и быстрого обогащения, сопряженных с необдуманными завышенными рисками. Во избежание подобных проблем вознаграждение управляющего часто ограничивают максимальной стоимостью чистых активов («High water mark») или постоянным уровнем наименьшей доходности. Нередко данное понятие определяется как невозможность получения премии до момента превышения верхнего предела показателей прибыли (из прежних трейдинговых периодов) текущей доходностью — это способствует уменьшению операционных рисков, и уравновешивает интересы инвесторов с интересами управляющего.
Часто хеджевые фонды ориентируются на некоторый бенчмарк (образец доходности) для конкретного актива, и в этом случае вознаграждение управляющего выплачивается лишь при условии превышения текущей прибылью данного ориентира.
Свобода выбора финансовых инструментов
В связи с почти полным отсутствием регулирования деятельности хеджевых фондов таковые обладают полной свободой действий в вопросах выбора используемых финансовых инструментов, схемы управления рисками и трейдинговой стратегии. В процессе формирования инвестиционного портфеля управляющий выделяет минимальный процент для акций/облигаций в связи с высокой их волатильностью. Более предпочтительны в решении этой задачи опционы, валюты, фьючерсы и пр. Расчёт показателей эффективности функционирования хеджевого портфеля производится с использованием объёмов «абсолютной»(т.е. полученной от начального инвестиционного капитала) доходности.
Спрос на хеджевые фонды нынче существенно превысил предложение, поэтому во множестве случаев разнообразные ограничения нередко бывают упразднены. Такие обстоятельства высокого спроса указывают на статистическую эффективность хеджевых фондов, повышая их привлекательность как источника пассивного дохода.
Не менее прибыльна и торговля бинарными опционами. Она проще форекса и потенциально более прибыльна, а торговать можно теми же инструментами. Для торговли бинарами можно выбрать брокера Бинариум, хорошее обслуживание и быстрый вывод заработанного – несомненные плюсы этой компании.
